На прошлой неделе новым генеральным директором литовского нефтекомплекса АО Mazeikiu nafta (MN) стал вице-председатель польского нефтеконцерна PKN Orlen по вопросам финансов и инвестиций Марек Мрочковский. Он сменил на этом посту назначенного еще Михаилом Ходорковским (в бытность того главой НК “Юкос”) американца с очень «английской» фамилией – Пола Нельсона Инглиша. По нашей информации, он “не приглянулся” полякам – и его хотели “убрать” еще осенью прошлого года. К тому же, литовские власти и польские владельцы MN обвиняют Инглиша в его причастности к грандиозному пожару на Мажейкском НПЗ 12 октября 2006 года.
Перед этим предшественник пана Мрочковского на посту вице-президента концерна PKN Orlen Яцек Стшелецкий выступил с открытым письмом, в котором он вскрыл тщательно скрываемые от общественности факты об истинном положении дел на Мажейкяйском НПЗ. Вот лишь некоторые фрагменты этого сенсационного заявления: Новый состав правления PKN Orlen во 2-м полугодии 2005 г. решил принять участие в приобретениии у американской фирмы, представляющей интересы американских инвесторов обанкротившейся НК “ЮКОС” (Jukos International U.K. B.V.) контрольного пакета (53,7%) акций НПЗ Mazeikiu Nafta в Литве. С согласием наблюдательного совета PKN ценовое предложение было представлено 27 января 2006 г. Наконец 15 июня 2006 г. представители правления PKN Orlen подписали соглашение с Jukos International U.K. B.V и правительством Литвы о покупке Мажейкяйского НПЗ.
Этим решениям сопутствовала весьма широкая информационная пиар-кампания где покупка называлась наибольшим успехом во внешней инвестиционной и бизнес-политике Польши за последние десять лет. Так, заголовки в польской прессе кричали ни много ни мало о: “крупнейшей сделке века”, “утирании носа россиянам”, “росте энергетической безопасности Польши”, а некоторые из публицистов с запалом писали о выигранной топливной войне с Россией и получении PKN Orlen чрезвычайно сильной позиции на переговорах с российскими НК и правительством РФ.
PKN Orlen представлялся крупнейшим экспортером российской нефти (едва ли не 15% в общем объеме продаж) и едва ли не крупнейшим производителем топлива во всей Центральной Европе и на сравнительно малонаселенном рынке “стран Прибалтики”. Остается только одно маленькое “но”.
Существует обоснованное опасение, что PKN Orlen переплатил за Mazeikiu Nafta примерно $1 млрд, что в самое ближайшее время приведет к некоторому ослаблению экономически-финансовых позиций концерна – а также осложнит дальнейшую реализацию других более выгодных для PKN Orlen (с экономической точки зрения) инвестиционных проектов.
Кстати, в самом PKN Orlen пока не используются мощности для переработки 4,5-5 млн нефти в год – при наличии таких производственных резервов, а также с учетом роста переработки нефти у конкурента (гданьской Grupа Lotos) до уровня 10 млн тонн в год преувеличением была названа аргументация о необходимости приобретения НПЗ в Мажейкяй, поскольку в будущем могут возникнуть проблемы с обеспечением Польши топливом. Также аргумент руководства PKN Orlen, что, покупая Мажейкяй, было предотвращено залитие всей Польши дешевым литовским бензином, является малоправдоподобным, ибо он не основан на рыночных данных. Поскольку вот уже 5 лет 35% всего импорта бензина и масел в Польшу приходится на НПЗ в белорусском Мозыре. А сегодня никто открыто не декларирует желания и не планирует приобретения этого НПЗ “для повышения энергетической безопасности Польши”.
Известно также, что деятельность торгового дома Mazeikiu Nafta в Литве (как стране-члене ЕС) подлежит суровым нормам европейского антидемпингового права. Кстати, до сих пор Mazeikiu Nafta, бывший во владении российского “ЮКОСа”, а до того американской Williams, так и не смогла залить польский рынок своим топливом по демпинговым ценам. Размер понесенных PKN Orlen капитальных затрат на приобретение 100% акций Mazeikiu Nafta, является весьма внушительным, и составляет $2.8 млрд плюс дополнительно значительные расходы на обслуживание финансового долга PKN Orlen по полученному инвестиционному кредиту на $2 млрд. Полный объем капитальных расходов и дополнительных затрат, понесенных PKN Orlen по приобретению холдинга Mazeikiu Nafta составит $3.4- 3.5 млрд. Дополнительно к этому PKN Orlen в ходе переговоров в 2006-м году принял дополнительные инвестиционные обязательства еще на $0.7-1.0 млрд. Всего же до 2012 года PKN Orlen планирует вложить в Мажейкяй более $5.0 млрд.
В ходе явно пропагандистской кампании, которая проходила в польских средствах массовой информации (СМИ), было напрочь забыто о ключевом риске, каким является отсутствие у PKN Orlen договора о долгосрочных поставках российской нефти в Мажейкяй наземным путем, как и о большом политическо м риске, который связан с конкурентами в лице крупных концернов в России: “ЛУКойл” , ТНК-ВР и “КазМунайГаз”.
С прискорбием следует отметить, что официальные заявления о целесообразности подписания соглашений о приобретении и об инвестициях в Мажейкяй, а также факты, с одержащиеся в презентации заседания NWZA PKN Orlen 30 ноября 2006 г., и представленные в консолидированном финансовом отчете PKN Orlen за 2006 г. и 1-й квартал 2007 года, в с равнении с хозяйственными реалиями негативно отличны от содержания оптимистических выступлений членов правления PKN Orlen в 2006 г. и от позитивных мнений ряда публицистов и комментаторов, помещенных в польских и зарубежных СМИ.
Экономические и финансовые данные о деятельности НПЗ в Мажейкяй также коренным образом отличаются от выступлений членов правительства Польши, сделанных во 2-м полугодии 2006 г, где акцент делался на крупном хозяйственном и бизнес-успехе PKN Orlen. С овершенно ясно, что сделка по приобретению Mazeikiu Nafta имела, главным образом, государственные и геополитические цели Польши в Литве, а несмотря на бесспорный факт завышения цены сделки по приобретению 100% акций Mazeikiu Nafta почти на $1 млрд, можно утверждать, что в результате совершения сделки были нарушены фундаментальные экономически-юридические законы, действующие в условиях рыночной экономики. Кроме того, приобретение Mazeikiu Nafta вызвало в Литве в рамках контрдействий со стороны хозяйственных субъектов России появление ряда экономически-логистических и торговых рисков, которые уже в настоящее время сказываются на экономической и финансовой деятельности группы PKN Orlen, а в будущем потенциально также на всем топливном секторе Польши.
Как указано в консолидированном отчете PKN Orlen за 1-й квартал 2007 г. деятельность НПЗ в Мажейкяй принесла убытки в размере $90 млн. В балансе PKN Orlen за 2006 год содержится квота ок оло 411 млн PLN на постоянное снижение стоимости финансовых активов, какими является пакет акций Mazeikiu Nafta ( было попросту заплачено больше, чем составляет бухгалтерская стоимость приобретенных активов).
Это принесло реальные хозяйственные потери для фирмы и акционеров. К балансу потерь следует причислить и стоимость утраченной PKN прибыли в размере $109 млн из-за безосновательного изъятия PKN Orlen судебного иска к Лондонскому суду к администратору долга обанкротившейся НК “ЮКОС” (речь там шла о невыполнении НК “ЮКОС” своих обязательств от 22 декабря 2002 г. по договору с Petroval поставке нефти в Мажейкяй).
Очевидно, что вследствие политической кампании за Mazeikiu Nafta с казахским “КазМунайГазом” казахские власти в 2007 г. отказались от подписания соглашения с правительством Польши и PKN Orlen о доступе поляков к нефтяным месторождениям в Казахстане. Также с июля 2006 г. россияне закрыли поступление нефти в Литву по нефтепроводу “Дружба”, вынуждая Mazeikiu Nafta получать нефть морским путем через порт Приморск. С учетом принятия Россией решения о строительстве в 2009 г. нового НПЗ в окрестностях Приморска вместе со строительством нового нефтепровода до Приморска мощностью до 37 млн т – год, этот НПЗ станет через несколько лет непосредственным конкурентом НПЗ в Мажейкяй (и PKN Orlen) в экспорте топлива в страны Европы и США.
Реальным также можно считать риск снижения PKN Orlen ценовой маржи в экспорте топлива из Мажейкяй, что приведет к снижению прибыли всей группы PKN Orlen. Также реальной является альтернатива полного закрытия “Транснефтью” транзитного нефтепровода “Дружба” через Белоруссию в Польшу. В своем письме пан Стшелецкий приводит мнение влиятельного журнала Forbes, где сказано, что PKN Orlen на деле купил “самую дорогую в Европе груду металлолома”, а также указывает, что после сделки с Mazeikiu Nafta рейтинг концерна PKN Orlen (задолженность которого кредиторам на конец 2006 г. составляла 12,450 млн PLN) сейчас упал до “ВВВ-“.
Мы попросили президента PKN Orlen Петра Ковнацкого прокомментировать это заявление – и вот что он сказал:
– “Некоторые из тех тезисов, которые пан Стшелецкий представил в своем письме, являются крайне любопытными. Что касается его тезиса о том, что PKN Orlen переплатил за Mazeikiu Nafta ни много ни мало $1млрд, можно было бы считать правдой, если бы речь шла о приобретении десяти таких НПЗ, как Mazeikiu Nafta. Ну, а по поводу драматичной ситуации, якобы сложившейся на Mazeikiu Nafta, то еще в процессе сделки мы в Польше прекрасно знали о том, что российская “Транснефть” прекратила поставки нефти по трубопроводу “Дружба” в Литву – так что это не было для нас сюрпризом. Известно было о произошедшем два месяца спустя пожаре в Мажейкяй. Сейчас восстановление производственных мощностей предприятия идет очень хорошо, и в настоящий момент Mazeikiu Nafta использует 75% своих мощностей и перерабатывает 75% нефти, которую он перерабатывал до пожара . Это правда, что вся нефть поступает в Мажейкяй морским путем через терминал в Бутинге из российского Приморска. Ее поставки осуществляются бесперебойно. Кроме того, в конце второго квартала НПЗ перестал быть убыточным и стал приносить прибыль. Ну, а говоря об убытках, следует иметь в виду, что предприятие застраховано”.
Литовский нефтеконцерн Mazeikiu nafta, включающий ныне одноименный НПЗ в городе Мажейкяй, Биржайское трубопроводное предприятие Birzu naftotiekis и морской терминал в Бутинге вблизи границы с Латвией, изначально задумывался “ЛУКойлом” как элемент в единой цепи от месторождения к конечному поставщику. Еще “при Советах” Mazeikiu nafta была одним из наиболее “продвинутых” НПЗ во всем СССР, который, тем не менее, напрямую завязан на поставки по нефтепроводу “Дружба” – и целесообразность остальных способов транспортировки здесь весьма условна. В 90-е годы на MN претендовали российские нефтекомпании, в первую очередь, тот же “ЛУКойл”, который не только обещал заплатить за Mazeikiu nafta большие, чем все остальные конкуренты, деньги в литовскую казну, но и загрузить завод российской нефтью. С приходом к власти “проамериканского” президента Валдаса Адамкуса в 1999 г. в результате “политического решения” Mazeikiu nafta была продана никому не известной (даже аналитикам) американской трубопроводной компании из штата Техас Williams International Company (WIC). К слову, покупка Mazeikiu nafta была для Williams первой – не только зарубежной, но и вне-техасской – инвестицией. По условиям договора, Литва не только заплатила Williams за то, что та согласилась взять себе Mazeikiu nafta, но и долгое время покрывала все убытки и издержки предприятия. По итогам 3-х лет американского управления Mazeikiu nafta убытки составили до 67,5 млн долларов (по тогдашнему курсу).
В 2002 г. 53,7% акций Mazeikiu nafta купил российский “Юкос”. Став собственником Mazeikiu nafta, “Юкос” добровольно отказался от льгот, навязанной правительству Литвы американцами (так, Клайпедский терминал обязан был за полцены обслуживать экспорт нефтепродуктов Mazeikiu nafta) и предоставил Mazeikiu nafta долгосрочный кредит на 75 млн долларов для пополнения его оборотных средств и проведения модернизации – и, что самое главное, гарантировал поставки на Mazeikiu nafta 5 млн тонн нефти в течение 10 лет. Благодаря “новой стратегии” уже в 2004 г. Mazeikiu nafta имел лучшие результаты за всю историю независимой Литвы: оборот вырос в 1,4, прибыль – в 4 раза. Следующий 2005-й год стал еще более успешным: прибыль увеличилась на 25%, до 318,7 млн долларов.
После краха “Юкоса” с экономической точки зрения для Литвы было бы выгодно найти для Mazeikiu nafta “нефтеобеспеченного” покупателя. Известно, что им снова заинтересовался “ЛУКойл” (точнее, он никогда не терял к нему интерес) – и эту российскую компанию даже называли в числе фирм, желавших перекупить Mazeikiu nafta у поляков (которые в этой сделке выполняли лишь роль посредника). Говорилось и об интересе к Mazeikiu nafta со стороны казахской государственной НК “КазМунайГаз”. Якобы была достигнута договоренность о том, что из Казахстана в Литву будет доставлено 350 тыс тонн нефти. Однако вскоре “КазМунайГаз” выступила с опровержением этой информации. “Никаких договоров о поставке нефти на Mazeikiu nafta “КазМунайГаз” не заключал”, – сообщили в компании. В конце концов в результате очередного “политического решения” Mazeikiu nafta отдали PKN Orlen (хотя Польша – член НАТО и ЕС, своей нефти у нее нет). Исходя из того, что PKN Orlen получил Mazeikiu nafta почти без конкуренции, симпатии к польской компании со стороны литовского правительства были очевидны. Но интересно, что деньги от сделки, которые должны были быть направлены на выплату кредиторам “ЮКОСа” в России, оказались на счетах дочернего предприятия – Jukos International U.K. B.V.
В июле 2006 г. прекратилась подача нефти по трубопроводу “Дружба”, а 12 октября 2006 г. в Мажейкяй случился сильный пожар, в результате которого НПЗ был вынужден работать в режиме минимальной загрузки. Едва ли не главным виновником пожара генпрокуратура Литвы назвала генерального директора Mazeikiu nafta Пола Нельсона Инглиша, т.к., новые владельцы обвинили его в “недостаточном внимании” к проблемам Mazeikiu nafta и недостаточном выделении средств на текущий ремонт НПЗ. Однако на Mazeikiu nafta эту информацию нам опровергли: “Расходы бюджета на ремонт в 2004-2006 гг. составили более 150 млн литов, что на 90% больше, чем во времена правления Williams”, – сообщили на предприятии. Тем не менее, убытки Mazeikiu nafta за 1-й квартал 2007 г. составили по различным (литовским – и польским) принципам бухучета от 135 до 300 млн литов (в Литве убытки считают по бухучету, а в Польше – по консолидированной рыночной стоимости).
Не так давно норвежская компания Statoil приобрела за 10 млн долл. терминал по перевалке бензина и нефтепродуктов из железнодорожных цистерн в автоцистерны объемом 8 тыс. куб м (= 160 цистерн) вблизи Вильнюса. В беседе со мной руководство литовского филиала компании признало, что решение о выборе места было обусловлено не столько объемами реализации бензина и дизельного топлива (по данным самой НК Statoil, на Вильнюсский регион приходится 35% всей реализуемой в Литве продукции), сколько положением Вильнюса – как крупного железнодорожного узла, связывающего Литву с Россией, Украиной и Белоруссией.
Генеральный директор литовского филиала НК Statoil-Lietuva Мортен Кристенсен признался, что после приобретения Mazeikiu nafta польским PKN Orlen у них начались “постоянные проблемы с поставками: они все время задерживаются; к тому же, почти невозможно получить информацию о происходящем у руководства Mazeikiu nafta, так как неясно, кто за что отвечает” и “там нет специального человека”. “Не исключено, что в этих условиях нам придется подыскивать новых партнеров в Новополоцке или Мозыре”, – сказал нам директор Statoil-Lietuva по продажам и поставкам Скирмантас Мачюкас. Глава литовского филиала “ЛУКойл” Иван Палейчик также признал, что из-за неспособности новых владельцев Mazeikiu nafta своевременно поставить АЗС его компании бензин (в частности, самый популярный в Литве А-95), он вынужден ввозить его в Литву из России и Белоруссии.
Wlodzimierz Kowalski
2007-07-03
